Η κούρσα κυριαρχίας στην τεχνητή νοημοσύνη οδήγησε, μέσα στις τελευταίες δύο εβδομάδες, σε ένα άλμα ιστορικών διαστάσεων στις κεφαλαιουχικές δαπάνες των μεγαλύτερων τεχνολογικών ομίλων. Microsoft, Amazon, Alphabet (Google) και Meta προγραμματίζουν συνολικές επενδύσεις άνω των 344 δισ. δολαρίων για το 2025, κατευθύνοντας τα περισσότερα κονδύλια σε νέα data centers και ισχυρές cloud υποδομές που θα τροφοδοτήσουν την επόμενη γενιά μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης. Η ταχύτητα υλοποίησης θεωρείται κρίσιμη, ενώ οι αναλυτές επισημαίνουν ότι οι δαπάνες για cloud έχουν ουσιαστικά τριπλασιαστεί προκειμένου οι εταιρείες να μη βρεθούν πίσω από τον ανταγωνισμό.
Η Microsoft κατέγραψε ρεκόρ 24,2 δισ. δολαρίων σε κεφαλαιουχικές δαπάνες το προηγούμενο τρίμηνο και ετοιμάζεται να υπερβεί τα 30 δισ. στο τρέχον, συνδέοντας ευθέως τη δεκαπενταψήφια αυτή επένδυση με άνοδο 39% στα έσοδα της πλατφόρμας Azure. Ο όμιλος αναμένει ότι η αυξημένη υπολογιστική ισχύς θα διατηρήσει το πλεονέκτημα στις εταιρικές υπηρεσίες AI, ωστόσο οι επενδυτές παρακολουθούν προσεκτικά αν τα οφέλη θα περάσουν έγκαιρα στους πελάτες. Αν αυτό δεν συμβεί, εκτιμάται πως ο ρυθμός εξόδων θα επανεξεταστεί το 2026.
Στην Amazon, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες ανήλθαν σε 31,4 δισ. δολάρια το τελευταίο τρίμηνο, σχεδόν διπλάσιες σε ετήσια βάση, με τη διοίκηση της εταιρείας να διατηρεί το ίδιο επίπεδο επενδύσεων. Παρ’ όλα αυτά, η επιβράδυνση των πωλήσεων στο τμήμα cloud οδήγησε τη μετοχή σε ημερήσια πτώση έως 8,1%, ενώ οι αναλυτές προειδοποιούν ότι τα περιθώρια λειτουργίας της μονάδας θα συνεχίσουν να πιέζονται μέχρι και το 2026, καθώς οι αποσβέσεις βαρύνουν τη γραμμή κέρδους περισσότερο από τις άμεσες εισροές εσόδων.
Η Alphabet αναθεώρησε ανοδικά τον προϋπολογισμό επενδύσεων για το 2025 στα 85 δισ. δολάρια, δηλαδή κατά περίπου 10 δισ. υψηλότερα, και σχεδιάζει περαιτέρω κλιμάκωση το 2026. Παρά την ουδέτερη αντίδραση της μετοχής, στην αγορά κυριαρχεί η εκτίμηση ότι οι περιορισμοί στην προσφορά εξειδικευμένων υπολογιστικών πόρων και ο έντονος ανταγωνισμός με νεότερους παρόχους θεμελιωδών μοντέλων καθιστούν αναπόφευκτη την ταχεία επέκταση της υποδομής προκειμένου να καλυφθεί η ζήτηση εταιρικών πελατών.
Η Meta αύξησε το κατώτατο όριο της καθοδήγησης για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες του 2025 και προανήγγειλε ακόμη ταχύτερη άνοδο το 2026, επενδύοντας στην κατασκευή μεγάλων data centers και στη «στρατολόγηση» επιστημόνων τεχνητής νοημοσύνης με πακέτα αποδοχών εκατοντάδων εκατομμυρίων δολαρίων. Οι βελτιώσεις που επέφερε η AI στη διαφημιστική πλατφόρμα ενίσχυσαν τα έσοδα του δεύτερου τριμήνου, με αποτέλεσμα η μετοχή να ενισχυθεί κατά περίπου 8%, προσφέροντας πρόσθετη χρηματοδοτική ευελιξία στα φιλόδοξα σχέδιά της για «ανθρώπινου επιπέδου» δυνατότητες.
Στον χώρο των έξυπνων συσκευών, η Apple διατηρεί συγκριτικά χαμηλότερο αποτύπωμα κεφαλαιουχικών δαπανών, ωστόσο ανακοίνωσε σαφή τροχιά ανόδου που αποδίδεται στην ενσωμάτωση προηγμένων λειτουργιών τεχνητής νοημοσύνης στα προϊόντα της. Η διοίκηση της εταιρείας από το Cupertino ξεκαθαρίζει ότι η αύξηση δεν θα είναι εκθετική, αλλά επισημαίνει πως η κατακόρυφη ζήτηση για on-device δυνατότητες AI απαιτεί συστηματική ενίσχυση της υποδομής.
